深扒经营数据!东易日盛到底如何走向困局的?

导读:
东易日盛是怎么做到资产负债率97.13%,速动比率0.37的?
家装第一股东易日盛是怎么走向困局的,大家都说是公司资金链出了问题。有给家里做过装修的都知道,家里动工前先要给装修公司支付一笔预付款,装修公司再将项目细分,分包出去的项目基本是执行完以后再进行结算。按这个流程,家装公司的现金流是比较充裕的,好把控的。

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同是家装股的名雕股份2024年3月31日的资产负债率是48.59%,速动比率1.46;受增量市场转存量市场影响更大的公装企业金螳螂2024年3月31日的资产负债率是59.39%,速动比率1.40。
速动比率=速动资产/流动负债,是用来衡量企业抵御短期债务风险非常重要的指标,普遍认为其数值要大于1才稳妥。
东易日盛是怎么做到2024年3月31日的资产负债率97.13%,速动比率0.37的?今日家居翻看了东易日盛发布的公告,陈辉董事长的视频,家装同类企业的数据,寻找答案。

来自审计机构的提醒

图片来源:东易日盛2023年年报
德勤华永会计师事务所给东易日盛2023年财务报告的审计意见类型为保留意见”。什么是“保留意见”,审计实施中发现某一审计项目虽有错弊嫌疑,但证据不足或无法取得证据等情况,审计部门对此不能表示意见,就会出具“保留意见”的审计报告。
上市企业都希望用漂亮的财务报告来吸引投资者,提高股价。我们只能看着被修饰过的信息,字字斟酌,于是在东易日盛2023年年报中看到了审计机构给予广大投资者的提醒。 
图片来源:东易日盛2023年年报
然而,未来的事项或情况可能导致东易日盛不能持续经营。

东易日盛的困局

分公司“跑路”,员工被迫离职且拖欠工资,部分消费者、供应商维权困难,这些新闻引起了深圳证券交易所的关注,并给东易日盛发了关注函。就在昨天,东易日盛发布了《关于公司银行贷款逾期的公告》和《关于公司董事辞职的公告》。这几天伴随着东易日盛的股价一直创新低,东易日盛的总市值已不到10亿元。风波还在持续。
东易日盛的困局,难解。

资金链是怎么断的

资金链是怎么断的?有人说东易日盛把家装收入的钱去填补公装的漏洞,东易日盛公装+精工装的营收总额仅约为公司总营收的10%,这不会是资金链断裂的主要原因。那么东易日盛的钱去哪里了,我们找不到答案,只有无数的疑惑,或许东易日盛也不清楚。
1、疑惑一:2022年营收断崖 
图片来源:东方财富
东易日盛2022年营收25.24亿元,同比下降41.18%。年报给出的解释是家庭装修业务需求减少;公司业务拓展、签单受到不利影响;公司已签订单结转的周期和进度滞后。
①②的意思就是外部环境不好,导致营收下降。那我们看看另一家家装上市企业名雕股份的业绩。 
图片来源:东方财富
名雕股份2022年营收8.28亿元,同比下降6.35%。外部环境对家装行业的影响是有的,也是有限的。假设外部环境给东易日盛2022年的营收造成的10%的减少,那另外的30%呢,只能是造成的了。
公司已签订单结转的周期和进度滞后。不就是指公司业务流程有问题吗。 
东易日盛董事长 陈辉
东易日盛董事长陈辉是非常注重给消费者提供高效率、高价值服务体验,因此从2015年始,陈董亲力亲为,打造东易日盛数字化科技家装系统。 
图片来源:东易日盛2019年年报
据今日家居统计,2015年至2023年,东易日盛共投入78,992,275.41元研发数字化科技家装系统,一部分系统研发成功计入无形资产,一部分系统研发失败计入当期损益。
无论是东易日盛发布的年报,还是陈董的采访视频,都给予了公司自主研发的数字化科技家装系统极高的评价,那么,有这么高评价的系统辅佐,东易日盛怎么会因为业务流程问题导致公司2022年营收大幅下降呢?
拥有自己的数字化科技家装系统和木作工厂是陈辉董事长两大理想与愿望,陈董说是“花了很大的风险去做”、“因为不懂才敢这样做”,陈董认为自己赌赢了。
我们先看数字化科技家装系统是否提升了公司的整体营运能力。 
2016年东易日盛研发的数字化科技家装系统中的一些模块开始投入使用。存货及应收账款周转天数,是越低越好;总资产周转率的数值是越高越好。很显然,数字化科技家装系统没有持续的提高公司的营运能力。
再看看木作工厂。东易日盛在2007年就建立了专业的木作工厂,2019年第二工厂枣庄工厂投产,进一步扩充产能,支撑供应链运营。我们看下枣庄工厂投产后,对公司毛利率有什么影响。 
图片来源:东方财富
上图数据可知,2019年后东易日盛的整体毛利率低于枣庄工厂投产前的毛利率。
至此,我们还是不明白东易日盛2022年的营收断崖的原因,但我们了解到,陈董花了很大精力以及资金去实现自己的理想。
疑惑二:职工总数及给(为)职工支付的现金 
东易日盛2021年较2020年增员763人,2022年较2021年减员1079人,疑惑是东易日盛为什么大幅增员后立即大幅减员。
2022年比2021年底职工总数少了1079人,但2022年支付给职工及为职工支付的现金比2021年还多800万元。在2022年公司业绩断崖式下降的时候,东易日盛给职工的薪酬和五险一金缴纳的基数都大大的提高,这是拿股东的钱造福员工吗?
大家因为外部环境在紧衣节食的时候,东易日盛的员工享受着更优的待遇,那更应该好好报效公司。为了了解东易日盛的员工有没有好好干活,接着,今日家居去黑猫投诉调查。
一般情况下客户多会投诉家装企业变相加钱、拖延工期、材料以次充好、施工水平差。东易日盛收到的投诉除了这些,还有设计师放客户鸽子,假装生病实际去度假;客服人员态度恶劣直接挂客户电话;设计师威胁家里老人...... 
图片来源:黑猫投诉
黑猫累计投诉量122件,回复23件,完成21件。我们再到黑猫投诉找几家进行对比。 
图片来源:黑猫投诉
图片来源:黑猫投诉
同为家装企业的名雕股份,总投诉量仅5件;欧派家居虽然因为业务量大投诉多,但对待客户投诉都是积极回复,尽快处理。
最后,送上一位企业家的话:企业家不是赌徒,赌徒不计后果,但我们则需量力而行,谋定而后动,更需要一种稳定、稳健的持续发展。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

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