深度!金牌、好莱客、我乐、皮阿诺、顶固、江山欧派2023年报专题

导读:
谁在弯道超车?谁将承压冲刺?

定制家居行业已经形成欧派家居一枝独秀,索菲亚、志邦家居、尚品宅配紧紧追赶形势,而四者之间的差距也隐藏在更为具体的数据中。早在各家上市企业发布2023年财报后,今日家居便作了跟踪分析。

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除了“欧索尚志”外,其他6家定制家居企业——江山欧派、金牌厨柜、好莱客、我乐家居、皮阿诺、顶固集创,在2023年整家定制竞争越发“白热化”的情况下,谁在弯道超车?谁将承压冲刺?

  好莱客与皮阿诺营收、净利双下滑江山欧派净利润同比上升230.63%

2023年,对比6家定制家居企业的营业收入,江山欧派、金牌厨柜、好莱客包揽前三,分别为37.38亿、36.45亿、22.65亿。

我乐家居、皮阿诺、顶固集创位列后三名,分别是17.11亿、13.16亿、12.84亿。

与上年相比,共有4家定制家居企业营收同比上涨,其中,顶固集创增幅最大,为19.65%;江山欧派(16.49%)次之,与我乐家居(2.7%)、金牌厨柜(2.59%)拉开较大差距;而好莱客与皮阿诺同比则是下降,分别为-19.78%与-9.35%。

在归母净利润方面,6家企业呈现出“分层式”变化。

江山欧派、金牌厨柜、好莱客、我乐家居均在1.5亿以上,分别是3.9亿、2.92亿、2.17亿、1.57亿。而皮阿诺与顶固集创则在1亿之下,为0.8598亿与0.1985亿。

与上年比较,江山欧派、我乐家居、金牌厨柜的净利润均同比增长,江山欧派增长最多,为230.63%其余两家为12.5%、5.4%。好莱客、皮阿诺、顶固集创均同比下滑,为-49.6%、-44.03%、-19.49%。

纵观6家企业数据,向上发展态势最为突出的是江山欧派,不仅营收、净利润双第一,而且归母净利润同比变化达到了230.63%,遥遥领先。

而顶固集创营收虽增加,归母净利润却以相似幅度同比下降,这可能与企业产品成本等调整有所关联。

另外,好莱客与皮阿诺的营收与归母净利润双下滑,而且两者的归母净利润下降接近50%关于业绩下跌,好莱客归因房地产行业持续调整、居民大宗消费信心波动影响。而皮阿诺表示受多方面客观因素影响,房地产及产业链需求恢复不及预期等。

仅我乐、好莱客毛利率超30%,顶固净利润为负 

2023年,在6家企业中,我乐家居的毛利率最高为46.26%,好莱客以35.06%位列第二,也只有这两家的毛利率超过了30%。

金牌厨柜、皮阿诺、顶固集创、江山欧派的数值较为相近,分别为29.58%、29.5%、27.91%、26.02%。

净利率反映了企业整体盈利能力,除了顶固集创的净利率处于负值为-4.22%外, 其它均5加企业均为正值, 江山欧派10.35%、好莱客9.59%、金牌厨柜7.95%、我乐家居6.74%、皮阿诺6.26%。

接着,我们来看看资产负债率。40%-60%的资产负债率被视为合理范围,从6家财报数据来看均在这个区间值范围,表明均在合理的范围内发展。

江山欧派以65.63%的资产负债率位列第一,顶固集创以56.49%位列第二,金牌厨柜以53.5%位列第三,而我乐家居53%、皮阿诺41.68%、好莱客31.94%。

另外,江山欧派与我乐家居的产负债率同比轻微下降,分别-2.13%与-1.43%。而好莱客与顶固集创同比上升,为4.59%与4.13%。

值得注意的是,金牌厨柜与皮阿诺的资产负债率同比变化相对较大,金牌厨柜同比增长15.07%、皮阿诺同比下降,为-12.99%。据悉皮阿诺的应付账款、应付票据同比分别减小21.08%、18.67%,这两者的下降减轻了皮阿诺的负债压力。

门店数量对比,金牌接近4000家 

因江山欧派、皮阿诺、顶固集创未披露门店数量,所以以下只对金牌厨柜、好莱客、我乐家居进行门店数量情况分析。

2023年,金牌厨柜门店总数是3909家,包含经销店3891家、直销店18家。其中自有品牌的经销店分别为金牌厨柜1709家、金牌衣柜1152、金牌木门660家、整装馆151家、阳台卫浴89家、玛尼欧148家。

好莱客门店总数为1896家,包括经销店1882家、直销店14家。

我乐家居总门店数量1679家包括经销店为1624家、直销店55家。

从3家企业门店数量可知,金牌厨柜遥遥领先。其中,金牌厨柜的经销店营收为18.81亿,直营店营收为0.96亿。尽管如此,金牌厨柜直营店的毛利率为51.29%,高于经销店的35.40%。

结语

6家定制家居企业的营收呈现分化趋势,其中增利又增收的企业占了一半,表明企业们都在不断发力,未来发展潜力不可小看。

综合毛利率和净利率来看,只有我乐和好莱客的毛利率超过了30%,其余4家定制家居企业的毛利明显较低,不过就净利率而言,只有顶固集创为负值,其余都超过了5%,说明企业主要的经营业务获利能力较低,而非经营性收益较多,这也侧面反映出定制家居行业内卷之大

2024年,房地产持续深度转型,消费疲软、行业竞争持续激烈等因素依然笼罩定制家居行业。要如何保持稳定发展同时,实现业务更好的增长,这也许是定制家居企业接下来需要思索与实践探索方向。

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