亏损扩大12倍！Sleep Number新CEO烧出三把火，智能床巨头能否绝境求生？

而这，正是新任CEO Linda Findley上任大半年来，带领其应对行业困境、推进战略转型的实际成效。

Linda Findley

“我们现在正在做艰难的工作，为未来的成功打基础。”Linda Findley在接受今日家居FurnitureToday采访时表示。自2025年4月加入Sleep Number后，这位曾担任美国食材电商Blue Apron首席执行官的管理者，很快将“巩固公司基本盘”定为核心任务。

据Linda Findley透露，近期，公司已经修订并延长了与银行的协议，有效期至2027年，这让品牌在营销和创新投入上有了更多资金灵活性。

在Linda Findley看来，“任何转型都需要尽早做出艰难决定，我们要增强公司抵抗风险的能力，以应对行业的起伏变化”。一方面，公司通过削减固定成本、重组垂直整合业务来减少支出；另一方面，规划更稳定的营销节奏、拓展更广泛的销售渠道，并计划在2026年推出新产品，希望以此带领Sleep Number度过转型之年，找到长期增长的方向。这样的转型决心，源于Sleep Number近年来持续面临的经营压力。

一、从智能床巨头到营收连降，内外交困下Sleep Number的生存挑战

作为1987年成立、1998年在纳斯达克上市的行业老品牌，Sleep Number曾凭借提前布局智能转型走在行业前列——2014年推出SleepIQ睡眠监测技术；2017年推出360智能床，从“卖床垫”转向“卖智能睡眠系统”；2022年推出全球首款能“主动控温+自适应”的Climate360智能床……

依靠“可调节硬度、睡眠数据监测、双人分别调节”这些核心优势，品牌瞄准了家庭年收入超7.5万美元的高收入客户群体，产品定价从1099美元到9999美元不等。

2018年9月7日，Sleep Number股价收于34.45美元，相较2009年3月仅0.2美元的股价，十年涨了一百七十多倍。惊人的数字背后，彰显的是资本市场对智能睡眠领域以及Sleep Number的肯定。

而2019年以来的疫情再次催化和提振了市场信心，2021年，Sleep Number的净销售额增长18%至21.8亿美元（约合人民币137.66亿元），毛利润率达到60.4%。

但好景不长，2021年后，随着生活回归常态，消费者对非必需大件商品的支出意愿显著下降，DTC模式的红利逐渐消退。Sleep Number的营收出现连续下滑：

2022年，品牌营收21.14亿美元，同比下降3%；2023年，营收进一步下滑10.7%至18.87亿美元，净利由正转负，净亏损达1530万美元（2022年净利润3660万美元），其中第四季度净亏损2520万美元，同比扩大367%。而2024年，营收进一步降到16.82亿美元。

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更麻烦的是，2025年美国关税政策调整对公司供应链造成了冲击——Sleep Number三分之一的原材料来自墨西哥，而原材料成本占销售成本的70%，如果这些原材料被加征关税，会进一步压缩本就不高的利润空间。

二、数字营销、渠道革新与技术聚焦，Sleep Number能否自救成功？

面对困境，Linda Findley的转型策略主要围绕“提高效率”和“深化价值”两方面展开。在营销上，她着力改变过去“时有时无”的投放方式，通过搭建更高效的数字营销体系，实现“在投资回报率为正时加大投入、平时保持稳定投放”的节奏。

“以前受贷款条款限制，我们的营销经常中断，导致获取客户的效率不高。”Linda Findley解释道，现在新的融资协议落地，品牌可以用更连贯的信息传递来触达消费者，这一思路也借鉴了她在Blue Apron管理易腐食品供应链时“精准把控关键节点”的经验。

销售渠道的拓展也很关键。过去，Sleep Number的销售高度依赖600多家自营门店和电商网站，2025年10月，品牌首次进入HSN（QVC集团旗下的电视购物与电商平台），通过“以介绍知识为主的零售模式”向家庭用户传递智能睡眠产品的价值。

Linda Findley认为，这是“触达新客户群体的重要尝试”。“我们要在消费者常出现的场景中接触他们，未来健康保健类渠道也可能成为增长点，毕竟睡眠是健康的核心部分。”她补充道，同时强调新渠道不会“分流现有门店的客户”，而是专注于开拓新的市场空间。

在Sleep Number的核心竞争力——技术与数据方面，芬德利正推动“让数据价值最大化”。目前品牌已积累超过300亿小时的专属睡眠数据，这些数据通过智能床内置的医疗级传感器收集而来，不仅能帮助改进产品（比如优化床垫支撑的算法），还能为用户提供可衡量的健康益处，例如“每晚多获得52分钟的优质睡眠”。

在2025年SLEEP大会上，品牌还公布了与高校合作的研究结果：其产品能帮助40%-60%受更年期失眠困扰的女性改善睡眠质量。“其他设备只能提供睡眠数据，而我们能根据数据动态调整床垫，这是我们不可替代的优势。”芬德利说。

虽然目前Sleep Number仍处于“转型的困难阶段”，股价和市场信心还没完全恢复，但芬德利对品牌长期发展保持乐观：“我们有独特的品牌、垂直整合的业务模式和独家技术，一旦业务重新进入增长轨道，现在搭建的基本盘将支持我们实现盈利性扩张。”对于这家经历过多次行业周期的智能睡眠龙头企业来说，当下的努力，或许正是下一轮增长的开始。

结语：

Sleep Number的转型历程，不仅是一家企业的自救，更折射出智能睡眠赛道的“生存法则”——在行业从“高速增长”转向“高质量竞争”的阶段，品牌需要平衡“技术创新、成本控制与用户体验”，才能在寒冬中存活并抓住下一轮机遇。