一桩40亿美元的床垫行业并购案，在美国正在悄悄进行。
今日家居一直在关注的床垫巨头——泰普尔-丝涟国际（Tempur Sealy International, Inc.），计划收购美国最大的床垫连锁卖场——Mattress Firm，近期有了新进展。
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需要再次指出的是，泰普尔-丝涟国际（Tempur Sealy International, Inc.）是一家多品牌的床垫集团，包括：Tempur-Pedic（泰普尔）、Sealy（丝涟）和Stearns & Foster等。
首先是该并购交易被美国联邦贸易委员会（FTC）提交的诉状中，披露了一些“负面”消息，让交易蒙上了一层阴影。
另外，泰普尔-丝涟国际（Tempur Sealy International, Inc.）也在寻求新的方式，比如出售旗下自有的卖场连锁，以寻求获得政府批准并购。
今日家居了解到，假如该项针对Mattress Firm的并购完成，预测将在交易后的第四年年底，公司每年能够额外创造或节省1亿美元（年运行率协同效应达到1亿美元）。
泰普尔-丝涟还宣布了一项16 亿美元的B类定期贷款计划，以为收购Mattress Firm准备充足的资金。
泰普尔-丝涟被指控“封锁”竞争，收购案诉状内容曝光！
今年7月，美国联邦贸易委员会（FTC）首次向美国德克萨斯州南区法院提交针对该交易的诉状时，其中大部分内容被删减，封锁了关键信息和案件的概述细节。法官查尔斯·埃斯里奇（Charles·Eskridge）命令解封部分诉状，但并不是全部内容。
根据公开的部分诉讼文件内容显示，泰普尔-丝涟计划通过收购最大的专业床垫零售商 Mattress Firm“最大限度地控制”零售商，从而在床垫市场构建竞争壁垒。
在美国联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）为阻止这项价值 40 亿美元的收购提案而提起的诉讼中，有部分内容涉及电子邮件、短信和投资者演示文稿，其中包括泰普尔-丝涟“消除未来竞争 ”的计划。
在整个文件内容中，Mattress Firm被泰普尔-丝涟首席执行官斯科特·汤普森（Scott·Thompson）和Mattress Firm的高管们称为“造王者”（Kingmaker），因为它具有让床垫品牌成功的能力。
泰普尔-丝涟已经就诉状中概述的指控逐一回应，否认了很多相关指控。当控诉书引用一些文件内容时，泰普尔-丝涟会向法庭提供其他文件，以便 “全面准确地了解内容”。
美国联邦贸易委员会（FTC）陈述案情时表示，多名泰普尔-丝涟高层管理人员表示希望淘汰掉一些竞争床垫品牌，比如 Serta Simmons Bedding、Resident Home旗下的Nectar、Purple 和 Casper。
其中，一位泰普尔-丝涟副总裁表示，“希望我们收购Mattress Firm后能把Nectar赶下台”。关于收购计划对舒达-席梦思的影响，法庭文件称，泰普尔-丝涟一家子公司的副总裁说，斯科特·汤普森将把他们（舒达-席梦思）彻底推出Mattress Firm的大门。
美国联邦贸易委员会（FTC）的核心论点是，泰普尔-丝涟将出于“强烈的财务发展动机”淘汰掉竞争对手的床垫品牌，更倾向于销售自己的品牌系列。
未经删减的诉讼内容中引用了一位Mattress Firm销售人员的话：“为什么泰普尔-丝涟会同意我们继续销售Serta·Simmons、Purple等品牌呢，从逻辑上讲，这就像可口可乐买下百事经销商，却仍然同意他们销售百事产品一样。”
施压Mattress Firm？泰普尔-丝涟否认相关诉讼指控
诉状内容追溯到 2020 年，声称泰普尔-丝涟和Mattress Firm达成了一项“握手”协议，以阻止Casper品牌进入零售商的销售区域。此外，文件内容表示，在2019年和2021年，泰普尔-丝涟试图向Mattress Firm施压，要求其撤下Purple品牌的床垫，因为泰普尔-丝涟将Purple视为威胁。
泰普尔-丝涟在回应中否认曾试图破坏竞争，但也认为“同为竞争者，它会在 Mattress Firm 积极争夺销售空间”。泰普尔-丝涟表示，与Mattress Firm达成的关于Casper的协议是围绕合作广告基金达成的，并且否认试图要求Mattress Firm撤销Purple品牌。
诉状提到了关于Casper的协议，并称泰普尔-丝涟要求Mattress Firm首席执行官（John·Eck）提供记录该协议的电子邮件。其中，诉状中没有提到约翰·埃克（John·Eck）的名字，然而他在 2020 年担任首席执行官一职，并且一直留任至今。
而Mattress Firm首席执行官拒绝了这一要求，他说："这样做并不符合我们任何一方的最佳利益，尤其是Mattress Firm的未来所有者，将此记录在案中并不合适。”
泰普尔-丝涟公司否认了这些指控，并向法庭提交了相关文件，以全面了解诉讼内容。
诉状提到了与Casper的“握手”协议，联邦贸易委员会称，Mattress Firm曾试图将Casper产品加入其展厅。然而泰普尔-丝涟在 2022 年（Mattress Firm 计划IPO的同一年）得知其和Casper正在商讨合作事宜时，推动了“握手”协议，并“威胁Mattress Firm的业务”。
诉状内容称，汤普森（泰普尔-丝涟首席执行官）曾告诉泰普尔-丝涟高层：“请通知Mattress Firm，如果Casper继续在展厅销售，我们将会推出500 家Sleep Outfitters专卖店……这将会影响到他们的IPO进程，当他们的股东询问为何推出门店时，我会告诉他们是因为在Casper问题上没有达成一致......有人将会因此被解雇。”
泰普尔-丝涟对此回应道，Mattress Firm曾试图将Casper引进销售，但尚未成功，并且2022年他们也承认了这一情况同时对此举表达担忧。对于相关证据，泰普尔-丝涟请法庭参阅并引用，以获得更加完整的诉讼观点。
泰普尔-丝涟：收购完成后，Mattress Firm依旧是多品牌零售商
美国联邦贸易委员会（FTC）表示，第三方投资者审查了拟议中的Mattress Firm收购案后得出结论，泰普尔-丝涟会使竞争对手处于不利地位，并将扩大自己品牌的影响力。
FTC引用了一位投资者2018年发给汤普森（泰普尔-丝涟首席执行官）的一封电子邮件，该邮件称泰普尔-丝涟收购之后可能会将Mattress Firm的零售分销市场从其他品牌手中夺走，这将大幅提高行业的进入壁垒，使竞争对手几乎无法实现规模化。
泰普尔-丝涟对此在回应中反复强调，收购完成之后，Mattress Firm将依旧是一个多品牌供应的零售商。
FTC的诉状内容指控道，泰普尔-丝涟通过要求其他零售商展示Tempur-Pedic品牌及其他品牌（包括Sealy和Stearns & Foster）的床垫，来增加展位，以便继续销售Tempur-Pedic等品牌的产品。
尽管泰普尔-丝涟依旧否认了这一指控，但诉状内容表示，在2013年Tempur-Pedic和Sealy合并之后，公司就会开始要求新加入的Tempur-Pedic经销商铺设其他品牌。根据诉状，原有的 Tempur-Pedic 零售商可免于执行该要求，直到2022年，公司推出“Kill Grandpa”计划，该计划旨在取消“祖父级”零售商所享有的豁免权。
泰普尔-丝涟表示，美国联邦贸易委员会（FTC）对该计划的描述具有误导性，不过公司确实有推出鼓励零售商销售Tempur Sealy品牌系列的计划。
泰普尔-丝涟出售Sleep Outfitters资产，收购案或将更近一步？
泰普尔-丝涟为获得监管机构对其收购Mattress Firm的批准将进行资产剥离，计划出售Sleep Outfitters门店资产。自去年年底以来，该公司一直在为Sleep Outfitters门店寻求买家，而这个买家也是大家熟悉的名字——总部位于马里兰州弗雷德里克的Mattress Warehouse。
“作为与联邦贸易委员会（FTC）就拟议收购Mattress Firm协商事宜的一部分，我们将进行资产剥离，与Mattress Warehouse达成出售Sleep Outfitters的交易协议，该公司具有丰富的床垫零售经验、以及雄厚的资本基础和精干的领导团队。”泰普尔-丝涟董事长兼首席执行官斯科特·汤普森表示。
Mattress Warehouse目前经营着320多家门店，并且计划到2028 年增加到500家门店。2023年，该零售商声曾表示每年将开设20~30家门店。
过去几年里，Mattress Warehouse一直在大规模开设新店，目前，该公司已经同意通过MW SO控股公司收购107家Sleep Outfitters门店，以及73家Mattress Firm分店和7个配送中心。
“我们很高兴欢迎这些门店以及优秀的团队加入Mattress Warehous大家庭，”Mattress Warehouse首席执行官比尔·帕佩塔斯（Bill·Papettas）表示，“凭借卓越的增长的运营业绩，我们有信心能成功地将这些新门店整合到我们不断扩大的业务组合中。”
而这项资产剥离交易（Mattress Warehouse收购Sleep Outfitters门店资产）将取决于泰普尔-丝涟收购Mattress Firm的交易情况，以及其他惯例成交条件，预计将在收购Mattress Firm成功后约一个季度完成。
目前，泰普尔-丝涟与联邦贸易委员会（FTC）的案件正在进行中，今日家居获悉，泰普尔-丝涟在过去几周一直与其他床垫制造商进行证词录取工作——有些甚至长达七小时。听证会将定于11月12日在休斯顿举行。
对此，泰普尔-丝涟在一份声明中表示，公司有信心在未来几个月内成功完成诉讼程序，并将在今年年底或2025年初完成对Mattress Firm的收购。
在成功收购Mattress Firm以及此次资产剥离交易完成后，泰普尔-丝涟预计将在全球运营超过2800个零售地点，并预计其北美销售额的一半将来自Mattress Firm业务。
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